Estados Unidos puede entrar de nuevo en recesión

Estados Unidos vuelve a sus trincheras para debatir el espinoso asunto del límite de deuda federal, que podría tocar techo este mismo mes, e intentar controlar de alguna forma el déficit presupuestario de la Casa Blanca.

Sin embargo, pese a que estos hechos son de vital importancia, no dejan de ser amenazas a largo plazo,estamos hablando de cinco o diez años en el horizonte. En estos momentos, tanto los demócratas como los republicanos parecen haber dado la espalda a la realidad política que vive la sociedad norteamericana ya que, al fin y al cabo, estamos en campaña electoral y arrimarse a las cifras positivas es suficiente para muchos políticos del país.

Aún así, el panorama laboral de EEUU es desolador. El Departamento de Trabajo daba a conocer que la tasa de paro durante el pasado abril alcanzó el 9%, frente al 8,8 por ciento en marzo. Esta subida estaría justificada si se hubiera registrado un aumento de la fuerza laboral que, sin embargo, continuó estancada en los niveles de marzo. Además, este porcentaje no tiene en cuenta a las personas que trabajan media jornada y que preferirían tener empleos a tiempo completo.

Cifras de paro

Es cierto que el pasado mes se crearon 244.000 empleos pero dicha cifra sigue siendo una minucia. Según los expertos, EEUU tendría que generar 350.000 puestos de trabajoal mes de forma constante durante los próximos tres años, sólo para volver donde estábamos antes de la Gran Recesión desatada en 2008.

Tampoco debemos pasar por alto que el porcentaje de estadounidenses en edad de trabajar con empleo a día de hoy, alrededor de un 64,2%, sigue sin registrar mejora alguna. Este número es muy similar al registrado durante la pasada recesión y en estos momentos 13,7 millones de personas permanecen sin trabajo a este lado del Atlántico.

Si buceamos en la retahíla de datos que brindan las dos encuestas realizadas para ofrecer una radiografía certera de la situación, vemos como la participación laboral continúa inamovible en el 64,2%. Es decir, como comentábamos, la subida de dos décimas en la tasa de paro no corresponde a que más ciudadanos se animan a buscar trabajo. Precisamente, la tasa de desempleo real, que incluye a los individuos que trabajan a media jornada pero aspiran a una jornada completa, se disparó en abril hasta el 15,9%.

Problemas como en España

Este es uno de los indicadores que ponen de manifiesto que quizás EEUU podría haber desarrollado un problema muy familiar en los países de la Eurozona, como España: un fallo estructural en su mercado laboral que daña su competitividad. El país ya registró síntomas en este sentido mucho antes de la crisis, especialmente entre los hombres con poca preparación educativa y laboral.

Al fin y al cabo EEUU es el país del G-7 con el menor porcentaje de hombres jóvenes en el mercado laboral. Alrededor del 25 por ciento de los hombres entre 25 y 54 años sin título universitario, el 35% de los que abandonan sus estudios medios y el 70% de los afroamericanos que no acaban el instituto, no trabajan. Las consecuencias en este sentido son evidentes, un coste de 120.000 millones de dólares para el gobierno (el 1% del PIB) y un cambio social importante, es decir, menos matrimonios y un deterioro de los ingresos familiares.

Los salarios y la inflación

Por otro lado, los salarios de los empleados norteamericanos siguen sufriendo el azote de la inflación. El Departamento de Trabajo indicó que el sueldo de los ciudadanos ha crecido en lo que llevamos de año un 1,9% un momento en que los precios siguen subiendo. Las estimaciones del banco central de EEUU estiman que la inflación a este lado del Atlántico aumentará este año entre un 2,1 y un 2,8 por ciento para regresar a la normalidad en 2012.

De hecho, el precio de la gasolina en EEUU ha subido alrededor de un 35% en un año. Una familia que compra 300 galones (1.100 litros) cada mes tiene que pagar alrededor de 3.600 dólares más al año para conducir lo mismo que en 2010. Otro impacto de los precios del petróleo es su impacto psicológico. Hasta la fecha, el 60 por ciento de los estadounidenses desaprueba la forma en que Obama gestiona la economía del país mientras que tres de cada cuatro considera que el Congreso no ejerce una labor efectiva para solventar los problemas económicos.

En medio de este berenjenal, la mayoría de las estimaciones apuntan que a día de hoy 11 millones de préstamos hipotecarios valen más que las propiedades que suscriben. Así, los propietarios desesperados que no puedan pagar sus hipotecas lo tendrán mucho más difícil a la hora de vender sus propiedades, sobre todo si tienen que pagar un banco de la diferencia entre el valor del préstamo y valor de la vivienda al cierre la venta.

La puntilla la ponen el déficit y la deuda, en un momento en los que ya no hay margen para estimular con ayudas al ciudadano de a pie. El Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió esta semana que hay "cada vez mayor urgencia" para que EEUU adopte "una estrategia creíble para estabilizar la deuda pública y luego reducirla". De acuerdo con las proyecciones presupuestarias de las autoridades estadounidenses, la deuda federal en poder del público aumentará de 62% del PIB en 2010 a alrededor del 90% en 2030.

Leer más...

Economía de Estados Unidos apunta a una doble recesión de forma inevitable

Según adelantó el Departamento de Comercio de Estados Unidos, el Producto Interior Bruto de la todavía mayor economía del mundo creció a un ritmo del 1,8% durante el primer trimestre del año, es decir, redujo su expansión a casi la mitad desde los tres últimos meses del año pasado.

Si los norteamericanos cerraron 2010 con un sólido crecimiento del 3,1%, en estos momentos tener que desembolsar hasta 4 dólares por galón de gasolina (3,7 litros) y pagar hasta un 2,9% más que hace un añoa la hora de hacer la compra, ha provocado que los ciudadanos miren con lupa el gasto familiar.

Un verdadero problema si se tiene en cuenta que el consumo de los ciudadanos supone un 70% de la economía estadounidense. Con las dudas sobre la mesa, el gasto del consumidor aumentó entre enero y marzo un 2,7%, muy por debajo del 4% con el que despidió el año pasado.

Algunos enumeran ya las claves que indican que posiblemente la economía de EEUU podría volver a contraerse o, al menos, regresar a un crecimiento anémico. La web 24/7 Wall Street enumera las señales de la posible catástrofe que se avecina.

1. Sueldos

Los salarios de los empleados norteamericanos siguen sufriendo el azote de la inflación. El Departamento de Trabajo indicó que el sueldo de los ciudadanos cayó en marzo por quinto mes consecutivo en un momento en que la inflación sigue subiendo. Las estimaciones del banco central de EEUU estiman que la inflación a este lado del Atlántico aumentará este año entre un 2,1 y un 2,8 por ciento para regresar a la normalidaden 2012. En estas circunstancias, y las materias primas al alza, las minoristas deberán pasar el encarecimiento de sus productos al consumidor, que no podrá mantener su nivel de vida de hace seis meses.

2. Sector inmobiliario

El precio de la vivienda podría caer otro 10% este año. El gurú inmobiliario, Robert Shiller, quien elabora el índice Case-Shiller, asegura que los precios inmobiliarios podrían caerentre un 10% y un 25% antes de tocar fondo. De ocurrir, el resultado podría ser desolador. La mayoría de las estimaciones apuntan que a día de hoy 11 millones de préstamos hipotecarios valen más que las propiedades que suscriben.

Así, los propietarios desesperados que no puedan pagar sus hipotecas lo tendrán mucho más difícil a la hora de vender sus propiedades, sobre todo si tienen que pagar un banco de la diferencia entre el valor del préstamo y valor de la vivienda al cierre la venta.

3. Desempleo

El desempleo a largo plazo no ha mejorado. El número de personas en EEUU que han estado en paro supera los 4 millones según la mayoría de las estimaciones. Si incluyésemos a las personas que han dejado de buscar trabajo, la cifra sería mucho mayor.

En este contexto, la gente con pocos recursos que siga sin encontrar trabajo, es más que probable que acabe por acudir a la ayuda de organizaciones de caridad para obtener productos básicos como alimentos, ropa y refugio. Obviamente, las personas sin ingresos no son consumidores. Además, las familias que cuidan de familiares desempleados tienen menos ingresos discrecionales para gastar en sí mismos.

4. Precios de la gasolina.

Este problema afecta a todas las demás claves de esta lista. El precio de la gasolina ha subido alrededor de un 35% en un año. Una familia que compra 300 galones (1.100 litros) cada mes tiene que pagar alrededor de 3.600 dólares más al año para conducir lo mismo que en 2010. Otro impacto de los precios del petróleo es su impacto psicológico. La gente ve el aumento en los costes de combustible como un problema que tiende a empeorar.

5. Crédito de las Pymes

La falta de acceso al crédito para las pequeñas empresas sigue siendo un problema. En estos momentos, las grandes empresas tienen un acceso sin precedentes a capital a un precio increíblemente barato. Además, un gran número de grandes corporacionescuentan con tanto efectivo que ni si necesitan el acceso a fondos.

Los bancos están más dispuestos a prestar dinero a las pequeñas empresas, pero la mejoría es modesta. El Wall Street Journal aseguró hace unos días que "la recuperación de los préstamos sigue siendo modesto, con el crecimiento del crédito a las pymes mucho más comedido que en recuperaciones anteriores."

6. Estímulo económico

Los efectos del estímulo de 787.000 millones de dólares han expirado y parece que las medidas cuantitativas de la Fed para comprar bonos del Tesoro también lo harán el próximo junio. El Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca aseguró en su día que llevaría varios trimestres para que las medidas excepcionales llegasen a todos los sectores de la economía y que previsiblemente su mayor impacto llegaría en 2010.

En estos momentos, con un alza en los precios, 13,5 millones de parados y una doble recesión en el precio de la vivienda, muchos se preguntan si el barco estadounidense podría estar a punto de encallar con la punta de un iceberg.

Leer más...

Posible Cisne Negro se cierne sobre la economía de Estados Unidos

"Impagar la deuda causaría una crisis financiera potencialmente más severa que la crisis de la que sólo estamos empezando a recuperarnos", dijo Timothy Geithner, secretario del Tesoro de Estados Unidos; es decir, el encargado de los dineros en la primera economía del mundo.

Esa advertencia es una de las muchas -todas ellas similares- que incluyó en la carta que remitió al Congreso el pasado lunes para ponerles al día de la peligrosa cuenta atrás en la que está sumido el país. ¿En qué consiste? En que Estados Unis cada vez está más cerca de no poder emitir más deuda. Y si eso ocurre, la situación desembocará en un impago de la deuda pública norteamericana. 

La clave de esta situación responde a tres palabras: límite de endeudamiento. El Tesoro norteamericano no puede subastar todas las letras y bonos que quiera para financiarse en los mercados. El Congreso le pone un límite de endeudamiento que no puede superar sin que los congresistas le den permiso mediante una ampliación de esa cantidad. En la actualidad, ese techo asciende a 14,3 billones de dólares, una cantidad que la deuda acumulada ya casi toca con los dedos. ¿Cuándo la alcanzará de verdad? Según los cálculos del Departamento que dirige, la deuda llegará a los 14,3 billones el 16 de mayo. "Si el límite de la deuda no se incrementa para ese día, el Departamento del Tesoro tiene potestad para tomar ciertas medidas extraordinarias que pospondrían temporalmente la fecha en la que EEUU impagaría sus obligaciones", añade Geithner. Ese periodo se alargaría hasta el 8 de julio. ¿Y luego? El vacío. "En ese punto, el Tesoro ya no tendría autoridad para pedir prestado y el dinero disponible sería inadecuado para que operemos con un margen suficiente que nos permita pagar nuestros compromisos con seguridad", sentencia.

¿Cómo se ha llegado tan lejos? Por el enfrentamiento que sostienen demócratas y republicanos por aprobar el Presupuesto Federal para la segunda mitad de 2011 -el año fiscal para la Administración finaliza en septiembre-. Los segundos, que tienen mayoría en el Congreso, reclaman más recortes en el gasto público, algo que los demócratas se resisten a conceder. Y entre los tiras y aflojas -las negociaciones terminaban en la noche del viernes-, el límite de endeudamiento se ha convertido en un arma arrojadiza para los republicanos. Algo así como si no apoyas mis peticiones, no amplío el límite.

El panorama está adquiriendo tintes tan serios que el presidente de la Reserva Federal (Fed), Ben Bernanke, ha hecho un llamamiento a la cordura. A su juicio, resulta conveniente que el aumento del límite de endeudamiento se desligue del debate sobre la negociación presupuestaria. De lo contrario, advierte del riesgo de que se desencadene "un casos financiero". También lo cree Geithner. "Si el Congreso fracasa a la hora de incrementar el límite de la deuda, un amplio abanico de pagos gubernamentales tendrían que ser parado, limitado o pospuesto, incluyendo los salarios militares o las pensiones y los pagos de la Seguridad Social y Asistencia Sanitaria, de los intereses de la deuda, de los subsidios de desempleo y la devolución de impuestos", avisa.

Junto a la parálisis administrativa, también figuraría la pérdida de credibilidad que supondría para el dólar y para la deuda pública. Como han declarado Bernanke y Geithner, los costes de financiación en el mercado crecerán y el problema del déficit público, que en 2010 superó el 9 por ciento, se agravará. "Cuanto más tarde el Congreso en actuar, mayor será el riesgo de que los inversores de aquí y de todo el mundo pierdan la confianza en nuestra capacidad de cumplir nuestros compromisos y nuestras obligaciones", subraya el secretario del Tesoro.

En ese caso, la secuencia no diferiría de la vista en los episodios que han desembocado en los rescates de Grecia, Irlanda y Portugal, aunque con un estruendo mayor por ser EEUU. El riesgo de impago alentaría masivas ventas de bonos, con el consiguiente repunte de los rendimientos -suben cuando el precio de los títulos baja-. En paralelo, la huida de los inversores internacionales de la deuda estadounidense hundiría el valor del billete verde, con las consiguientes réplicas en otras divisas -como el euro, que subiría-, las materias primas -el oro se vería aún más reforzado- y las bolsas y otros activos con riesgo -que caerían-. "Por estas razones, el impago por parte de EEUU es impensable", remata en su carta Geithner. Sin embargo, y como recordó Nassim Nicholas Taleb en su obra El cisne negro, los acontecimientos altamente improbables también ocurren. Y sus consecuencias resultan impredecibles.

Leer más...

Según Chávez Venezuela crecerá este año 3.5%

"Hay señales, no definitivas, que nos permiten pensar en un crecimiento de la economía venezolana en un 3,5%", dijo. Aseguró que este crecimiento se debe a la disponibilidad de las divisas. "En comparación con el primer trimestre de 2010, este año la disponibilidad ha aumentado 12%", dijo el presidente de la República, Hugo Chávez, manifestó según datos del Banco Central de Venezuela (BCV).

Señaló que este año seguirá la batalla contra la inflación "especulativa". "Se ha venido reduciendo, en enero 2,7%, febrero 1,7% y marzo 1,4%", recordó.

Indicó que en sectores como transporte, alimentos y salud se ha visto una disminución de la inflación.

Leer más...

FMI: Consenso de Washington ya es historia

Juan Laborda, profesor del IEB explica que bajo el Consenso de Washington se promueven políticas económicas basadas en la austeridad, la liberalización y las privatizaciones, con el objetivo de eliminar la inflación, preservar el tipo de cambio, incrementar la tasa de crecimiento de la productividad y crear puestos de trabajo estables. "Todo esto se ha derrumbado con la crisis", ha asegurado Strauss-Kahn durante un discurso pronunciado en la universidad George Washington de la capital estadounidense. El "consenso de Washington", que orientó la política económica de países en vías de desarrollo durante décadas, por consiguiente, "ya es historia". Los efectos de la crisis han sido tan devastadores que todo lo que ha defendido el Fondo Monetario Internacional durante los últimos 20 años ha dado un vuelco, según ha denunciado hoy el director gerente del FMI, Dominique Strauss-Kahn.

Tras la crisis financiera de 2008, el FMI ve necesario ahora que el Estado ejerza un mayor papel y controle los excesos del mercado. "Al designar un nuevo marco macroeconómico para un nuevo mundo, el péndulo oscilará -al menos un poco- del mercado al Estado, y de lo relativamente simple a lo relativamente más complejo", explica Strauss-Kahn.

Necesidad de una nueva política económica

Ante la imposición de países emergentes como nuevos motores del crecimiento mundial,ese consenso debe ser superado, mediante una nueva política económica, con acento en la cohesión social y el multilateralismo, ha explicado.

"Claramente, la política monetaria debe ir más allá de la estabilidad de precios, y velar por la estabilidad financiera", propone Strauss-Kahn. En su opinión, eso no debe hacerse mediante el uso de los tipos de interés, sino con otros instrumentos como liquidez.

"No me malinterpreten: la mundialización dio muy buenos resultados, y sacó a centenares de millones de la pobreza", ha indicado, "pero la crisis y sus consecuencias han alterado fundamentalmente nuestra percepción", ha advertido.

Una globalización más justa

"Necesitamos una nueva forma de mundialización, una mundialización con un rostro más humano", ha exigido. Los países ricos y emergentes deben proseguir con su cooperación en el seno del G20 para asegurar que se superan los intereses nacionales, ha pedido Strauss-Kahn.

A su juicio, es necesaria una globalización "más justa" en la que no haya "unos pocos privilegiados" que acaparan los beneficios.

Los progresos en la recuperación "parciales y poco sistemáticos"

Por otro lado, el director gerente del Fondo Monetario Internacional, Dominique Strauss-Kahn, ha subrayado que el progreso de recuperación de la crisis en Europa ha sido"parcial y poco sistemático" hasta el momento, lo que supone "un riesgo clave" tanto para los países en crisis como para la recuperación general de Europa.

Respecto a la economía global, afirma que continúa con su recuperación, aunque sigue siendo "desequilibrada entre países y dentro de los países", y advierte de que aún persiste la incertidumbre y "hay numerosos cisnes negros nadando en el lago de la economía global". "En general, la situación económica es todavía frágil y desigual, acosada por una gran incertidumbre", ha sentenciado.

Leer más...