Oro y plata suben vertiginosamente

Ayer la noticia que la agencia de calificación Moody’s bajó la puntuación de los bonos del estado portugués a “bonos basura” aumentó la presión sobre el gobierno portugués e hizo que el euro le perdiera terreno a otras divisas importantes. Esto aumenta las probabilidades de que Portugal acabe necesitando un rescate de la Unión Europea y del Fondo Monetario Internacional al estilo griego o irlandés, lo que provocaría más tensiones y controversias políticas a lo largo y ancho de la Unión Europea.El oro y la plata tuvieron un gran día alcista ayer. Los contratos de oro Comex con vencimiento al mes siguiente subieron un 2% a más de 1.510$ por onza troy, y los contratos de la plata equivalentes subieron un 5,1% para cerrar en 35.402$ por onza. Tal como señalamos ayer en nuestro comentario, el análisis del último informe del Commitments of Traders sugiere que el precio de la plata podría subir significativamente en las próximas semanas.

También aumentaría la presión sobre el Banco Central Europeo a recurrir a la impresión de dinero con el fin de relajar la presión que sufre la eurozona. Sin una devaluación significativa del euro, es muy probable que Portugal, Grecia, Irlanda, España y tal vez incluso Italia acaben abandonado el euro y vuelvan a sus antiguas divisas.

Al otro lado del charco, este jueves el presidente Obama recibirá a los líderes congresistas en la Casa Blanca para debatir sobre el aumento del límite de deuda del gobierno de EEUU. El US Treasury ha declarado que, al no ser que se le autorice legalmente a tomar nuevos préstamos, el 2 de agosto se quedará sin dinero para pagar las facturas del gobierno. Obama espera que se llegue a un acuerdo el 22 de julio, lo que dejaría tiempo más que suficiente para su ratificación en el congreso.

Claro está que habrá que pagar un precio alto por aumentar los préstamos, y en forma de tipos de interés más elevados sobre los bonos USA. La semana pasada los Treasuries con vencimiento a cinco años sufrieron su mayor liquidación de los últimos 20 años – y no es coincidencia que esto ocurra justo en la semana en que la Federal Reserve finalizara su programa de compra de bonos “QE2”. Esto podría significar el comienzo de un serio aumento del rendimiento de los Treasuries, y el final del mercado de bonos alcista que empezó su carrera a principios de los 80. Dados los problemas de solvencia a los que se enfrenta el gobierno de EEUU, esto parece ser una apuesta segura.

Para más análisis sobre el oro y la plata, los lectores pueden seguir este enlace a la entrevista de Chris Martenson con Eric Sprott, de la empresa canadiense Sprott Asset Management.

GoldMoney News Desk

Leer más...

Oro y plata siguen al alza gracias a deuda griega

Ayer los futuros del oro y de la plata siguieron al alza, ya que los inversores siguen pujando por los valores refugio ante la preocupación sobre la deuda soberana griega. Los contratos de oro Comex con vencimiento en junio se consolidaron en 1.546,- $ por onza troy – una subida de 4,50$ – mientras que la plata con vencimiento en el mismo mes cerró en 36,47$ tras una subida de 31 centavos.

En la sesión parlamentaria de ayer tarde el gobierno griego ganó el voto de confianza necesario para que, al menos por el momento, el país no se declare insolvente y para que el gobierno pueda seguir con sus medidas de austeridad. Cada vez más ciudadanos griegos están comprando oro para protegerse de los problemas económicos y de la incertidumbre que abruman el país.

Otra confirmación de que los bancos centrales han encontrado su nuevo amor en el metal amarillo nos llegó ayer de Rusia. En mayo, el banco central ruso adquirió otras 200.000 onzas de oro, con lo que actualmente posee 26,7 millones de onzas en oro físico. En este enlace aparece una tabla que muestrala acumulación oficial de oro de Rusia.

Los bonos USA en manos rusas bajaron de 176,3 millardos de dólares en octubre a 125,4 millardos de dólares en abril. Arkady Dvorkovich, principal asesor económico del presidente Dmitry Medvedev, comentó a los periodistas en el Foro Internacional de Economía de St. Petersburgo que “los instrumentos de inversión estadounidenses en nuestra cartera han disminuido, y seguramente sigan disminuyendo”

Mientras que aumenta el desinterés por los títulos de deuda de EEUU, el oro es un componente cada vez más importante en las reservas monetarias de los países – especialmente en Asia, donde el oro y la plata gozan de una larga tradición como instrumentos de ahorro. Pero ahora voces influyentes en Occidente están empezando a reivindicar un rol oficial para el oro dentro de los sistemas monetarios. El profesor Robert Mundell, conocido por algunos como “el padre del euro”, recientemente afirmó que sería ventajoso ligar el euro y el dólar al oro; en sus palabras “un patrón oro al estilo Bretton-Wood”.

Aunque muchos países en vías de desarrollo se beneficiarían de la monetización del oro, muchos bancos centrales occidentales están en una posición difícil en cuanto a sus tenencias de oro, debido a los acuerdos de préstamos de oro que han pactado. Por ejemplo, a finales del año pasado, un 41% del oro de Bélgica estaba en préstamo a un tipo de interés del 0,3%.

Tal como Alasdair Macleod señaló hace poco en un artículo de análisis para GoldMoney, las obligaciones en oro y plata exceden las reservas físicas. Esto podría resultar en el mayor pánico de cortos de la historia.

GoldMoney News Desk

Leer más...

El oro y la plata están sobredimensionados en el mercado actual

Hay una serie de fundamentales que sostienen el precio de los metales preciosos. En lo que respecta al oro, además de la demanda física asociada con su uso en joyería, existe una demanda asociada a su función simbólica como activo refugio.La crisis económica y financiera, la debilidad del dólar, miedos al repunte de la inflación y las incertidumbres geopolíticas son factores que han impulsado o impulsan los precios del oro. Aunque el metal dorado ya no juega un papel principal en el sistema monetario internacional, mantiene el papel simbólico que solía tener en el pasado y, así, continúa siendo incluído en las reservas de divisas extranjeras de algunos bancos centrales. Esta demanda por parte de bancos centrales ha jugado un papel evidente en el repunte del oro, pero es insuficiente para justificar la tendencia actual.

La plata podría no jugar ese papel simbólico del oro, pero también está considerada como un activo refugio (y también se utiliza en joyería, etc.). Su precio ha empezado a subir desde el pasado otoño y es poco probable que la demanda industrial justifique el rally (la plata se utiliza en altas tecnologías debido a su conductividad eléctrica). Por otro lado, también hemos notado que el repunte de los precios de la plata se corresponde con el inicio del QE2...

Si bien el oro se ha apreciado un 30% en los últimos doce meses, la plata se ha disparado casi un 150%.Bajo estas circunstancias, el precio del oro comparado con el de la plata se reduce rápidamente. Es muy difícil determinar el nivel apropiado del oro comparado con el de la plata. El porcentaje medio de una onza de oro desde los años 70 es de 55 onzas de plata; sin embargo, este ratio no es estable en el tiempo. En los años 70, el precio era de 30 a 1, pero desde mediados de los 80 ha sido de 67 a 1 de media. En términos reales, el precio de los dos metales es mucho más alto que su media a largo plazo. Por otro lado, ninguno de los metales ha vuelto a sus máximos record de enero de 1980.

Dos hechos están claros: por un lado, los records de esos dos metales preciosos se corresponden con un mínimo histórico del precio del oro expresado en plata (17 onzas de plata por onza de oro); por otro, se alcanzó este precio frente a un entorno de elevada inflación y sólo un poco después de un fuerte descenso del dólar.

¿Qué implica todo ésto? Implica que ambos metales están muy sobre valorados hoy (i.e. 50% o 60% por encima de sus medias a largo plazo). Sin embargo, el cambio efectivo del dólar bajó en abril a sus mínimos de 40 años y la monetización en curso de la deuda pública en EEUU está impulsando los temores a un resurgimiento de la inflación a largo plazo. En 1980, la creciente inflación provocada por el ‘shock’ del petróleo y la debilidad del dólar fue seguida por un repunte del precio de la plata que resultó más pronunciado que el del oro. Si el objetivo de los inversores es el de protegerse frente a tales riesgos  repitiendo la historia, entonces, el potencial de un tirón de la plata sería mucho mayor que el del oro.

Cross Asset Investment Strategy

Leer más...

Precios del oro y la plata se recuperarán según analistas

Renombrados inversores como Eric Sprott, Anne Gudefin y Mary Ann Bartels opinan que los precios del oro y de la plata seguirán alcanzando nuevos máximos, y que el mercado alcista de los metales preciosos no ha llegado su fin. Las fundamentales que describen la subida de precios de estos metales no han cambiado.

El gestor de fondos Eric Sprott afirmó ayer en la SkyBridge Alternatives Conference en Las Vegas que en las últimas dos semanas el precio de la plata ha sido manipulado a la baja, gracias a la subidas de márgenes de los contratos de futuros del Comex. Esto permitió que short-sellers (vendedores al descubierto) agresivos bajaran los precios una vez que los especuladores pequeños se habían visto obligados a salir del mercado.

No obstante, Sprott señala que esta corrección de precios no ha cambiado ninguna de las razones por las que inversores de todo el mundo tienen una alta demanda de oro y plata. Los operadores de mercados están intentando protegerse de los riesgos asociados con el sector bancario. Sprott afirma que cada vez más gente está reduciendo sus cuentas en los bancos griegos e irlandeses. Con el tiempo, cada vez más ahorradores huirán del sector bancario, por lo que subirá la demanda de metales preciosos – especialmente de oro y de plata. Los inversores también se están protegiendo de sucesivas pérdidas del dólar, diversificando sus inversiones hacia metales preciosos.

Anne Gudefin, gestora de la cartera de inversión del Global Equity Fund de PIMCO, dijo ayer en una entrevista con Fortune que la mayoría de las posiciones de su fondo eran en oro. Se vieron impulsados a comprar oro al saber que los bancos centrales de Asia ahora están comprando metal amarillo. Gudefin opina que de cara al futuro esta tendencia servirá de fuerte estímulo para los precios del oro. Datos publicados recientemente por el Fondo Monetario Internacional (FMI) constatan que los bancos centrales de Rusia, Tailandia y México han aumentado sus reservas de oro en el primer trimestre.

Mientras tanto, Mary Ann Bartels, directora del departamento de análisis técnico de Bank of America Merrill Lynch, también afirmó que, a pesar de la reciente corrección del precio de la plata de casi 30%, la tendencia alcista del sector de la plata aún no ha terminado. Argumenta que la plata seguramente vuelva a subir a la línea de 50$ antes de que termine el año, pero que el máximo histórico del Comex de 50,35$ por onza – alcanzado en 1980 – seguramente suponga un punto de resistencia clave en el gráfico de precios. Bartels añadió que el precio de la plata tiene el potencial de subir a 80$ por onza en los próximos tres a cinco años.

Roman Baudzus

Leer más...

Oro cae 1% y plata sube 1.2% al cierre de la semana

El oro cayó ayer viernes 1%%, revirtiendo ganancias, debido a que el dólar escaló contra el euro La plata siguió recuperándose de una caída de 25% la semana pasada.

La plata subio un 1,2%, un 34,62 dólares la onza. Aun asi, perdio 1,5% en la semana, tras su peor desempeño semanal desde 1980 .

El oro al contado cedió un 0,7%, un 1.492,50 dólares la onza, tras haber escalado 1.516,40 dólares. 

El Platino cedió 0,1%, un 1.760,24 dólares la onza. 

El paladio Bajo un 0,9%, un 704,49 dólares.

Leer más...

Oro y plata caen estrepitosamente

La plata retrocedió casi 5% hoy miércoles debido a ventas técnicas, lo que hizo caer al oro que había marcado récord al inicio de la semana. La plata al contado cayó 4,9% a 39,58 dólares la onza la tarde del miércoles, tras alcanzar un mínimo de un mes de 38,95 dólares. El oro al contado bajó 1,6%, a 1.515,30 dólares la onza, tras alcanzar un récord de 1.575,79 dólares el lunes. 

Los futuros del oro para entrega en junio cerraron con una baja de 25,10 dólares, o 1,6%, a 1.515,30 dólares. 

La plata ha perdido un 20%, tras escalar a un récord cercano a los 50 dólares la onza el jueves pasado. 

En tanto, el oro anotó su peor declive de tres días desde enero, pese a un amplio descenso del dólar y a que México elevó sus reservas de oro en febrero y marzo. 

Pese a la baja, la plata sigue siendo una de las materias primas de mejor desempeño del año, con ganancias de 30%, aunque los inversores se mantienen cautos en un mercado con precios altamente volátiles. 

El platino bajó 1,8%, a 1.819,74 dólares la onza. 

El paladio cayó más de un 5%, a 742,05 dólares.

Leer más...

George Soros vende oro y plata

Oro y plata se han disparado ante la debilidad del dólar y el miedo a la inflación, así como los temores a la crisis de deuda. George Soros están vendiendo algunas de ellas, como el oro y la plata, metal que sigue cayendo hoy.

En el caso de la plata, los futuros siguen sufriendo, después del flash crash del pasado lunes provocado por el incremento de los requerimientos para operar sobre el metal. Tras caer ayer un 7,6%, el peor descenso diario en dólares en 30 años, hoy vuelven a caer alrededor de un 5% y se preparan para los tres días más bajistas desde 2008.

El rally ha sido enorme para este metal, y su corrección puede anticipar más descensos en los mercados de materias primas. 

En concreto, desde enero, los futuros de la plata subieron un 57% (más que ninguna otra materia prima), hasta tocar un máximo de 49,845 dólares el pasado 25 de abril. Ahora, tras los recortes de los últimos tres días, se sitúa en la zona de 41 dólares.

"La plata es a veces un indicador adelantado de los cambios en tendencias, o al menos para las correcciones", explicó a Bloomberg el analista David Wilson, de Société Générale. La agencia recuerda que tras marcar máximos de 50,35 dólares en enero de 1980, la plata cayó un 78% en los siguientes cuatro meses.

Soros vende oro y plata

Por otro lado, según publica el diario The Wall Street Journal, el hedge fund de George Soros ha comenzado a vender plata y oro después de haber estado acumulando ambos metales durante los últimos dos años. Otros gestores famosos como John Burbank, Passport Capital, y Alan Fournier, de Pennant Capital, también lo están haciendo.

Soros Fund Management, a diferencia de la gente que compra oro para protegerse de la inflación futura, lo hizo ante el riesgo de lo contrario: la deflación. Sin embargo, el fondo, que gestiona 28.000 millones de dólares, cree que las posibilidades de que esto ocurra son reducidas, por lo que no es necesario mantener tanto oro en cartera, según las fuentes del Journal.

Además, el equipo que gestiona el hedge fund apunta a que tampoco hay riesgos de una inflación disparada, y espera que la Fed (a la que atribuye el mérito de haber acabado con el riesgo de deflación con sus inyecciones de dinero) comience a anticipar subidas de tipos a finales de año, para subirlas a comienzos de 2012.

Según las fuentes del diario, el fondo de Soros habría vendido gran parte de su cartera de oro y plata en el último mes.

John Paulson ve el oro en 4.000 dólares

Sin embargo, hay otros pesos pesados de la industria financiera que esperan un camino completamente distinto para estas dos materias primas. De todos ellos destaca John Paulson, que aseguró ayer que tiene gran parte de su dinero personal en fondos del metal operados por su firma, Paulson & Co.

El inversor, que se hizo famoso por sus apuestas bajistas en el mercado subprime, cree que los precios del oro podrían llegar a los 4.000 dólares la onza en los próximos 3-5 años, frente a los 1.530 dólares a los que cotiza hoy, bajando por segundo día consecutivo tras marcar un récord de 1.577,4 dólares el pasado lunes.

Pero las caídas que está sufriendo la plata pueden ser un indicador de lo que le pase al oro en el futuro próximo. En estas últimas sesiones, el oro ya ha sido arrastrado a la baja por la plata, según asegura Mark Pervan, de ANZ Banking Group, en un informe recogido por Bloomberg. "Aunque la plata es un mercado más pequeño, tiene un impacto bajista".

Y desde UBS, Edel Tully, asegura que una caída de la plata del 20%, hacia los niveles de mitad de los 30 dólares, no le sorprendería, y cree que a partir de ese nivel podrían comenzar a entrar inversores.

Además, la analista del banco suizo cree que el ratio oro-plata (que mide la cantidad de onzas de plata que puede comprar una de oro) podría volver a 40 este mes, tras caer el 28 de abril a un mínimo de 31,7135. Hoy, con una onza de oro se podrían comprar 37,15 onzas de plata.

Leer más...

Plata y oro retroceden nuevamente

El oro cayó por segunda jornada, perdiendo 2% en una de sus mayores correcciones desde inicios de enero. La plata sufrió hoy también su mayor retroceso en dos días desde 1987, arrastrando a la baja al oro en más de un 1%, debido a que los especuladores se apresuraron por liquidar sus posiciones, dijeron operadores. 

La baja de más de un 7% en la plata, que sacudió otros mercados y exacerbó la caída del petróleo, ocurrió en momentos en que analistas cuestionaban la habilidad del metal de ampliar un avance que lo disparó en más de 150% desde agosto del 2010. 

La plata tocó un máximo histórico de poco menos de 50 dólares la onza el jueves de la semana pasada. 

La plata al contado bajó un 6% ciento, a 41,25 dólares la onza, tras escalar en una sesión extremadamente volátil. El lunes, el metal anotó su mayor declive diario en 29 meses. 

Los futuros de plata para julio en Estados Unidos cayeron más de 10%, para terminar en 42,585%. 

El oro al contado perdió 0,9%, a 1.530,47 dólares.

Leer más...

Oro y plata se disparan ante debilidad del dólar

La plata subía hoy hasta casi US$ 50 la onza y el oro continuaba en máximos históricos superando holgadamente la simbólica barrera de los US$ 1.500, impulsados un día más por la debilidad del dólar ante otras divisas, que hace a esos metales más atractivos para los operadores, según informó la agencia EFE.

Los contratos más negociados de plata en la Bolsa Mercantil de Nueva York, llegaron a tocar en esta sesión un máximo de US$ 49,82, por lo que quedaron muy cerca de los US$ 50 la onza que alcanzó en 1980, aunque a esta hora moderaban los ascensos y se transaban en US$ 46,27.

Por su parte, el oro continuaba con la escalada, logrando cinco sesiones consecutivas en máximos históricos. La última sesión de la semana pasada los contratos más negociados de ese metal cerraron por primera vez en su historia por encima de los US$ 1.500 la onza en la Bolsa Mercantil de Nueva York.

Según EFE, este lunes los contratos más negociados del oro superaban esa cota al colocarse en los US$ 1.505,3 la onza, aunque esta jornada se llegaron a cerrar contrataciones por un récord de US$ 1.519,2.

La escalada de esos dos metales preciosos se produce por la debilidad que registraba esta primera jornada de la semana el dólar ante otras divisas, como el euro, que se cambiaba a US$ 1,4559, comparado con los US$ 1,4548 de la sesión anterior.

Esa caída de la moneda de la primera economía mundial se produce después de que el 7 de abril el Banco Central Europeo (BCE) decidiera subir los tipos de interés en un cuarto de punto, hasta el 1,25 %, para tratar de combatir la creciente inflación en la zona euro.

Esta medida deja al dólar como una moneda poco atractiva, ya que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed, banco central) insiste en mantener los tipos de interés por debajo del 0,25 %, mientras que el BCE ha dejado abierta la posibilidad de elevarlos aún más si persiste la presión inflacionista.

Los operadores están a la espera de que este miércoles el presidente del banco central estadounidense, Ben Bernanke, realice una inédita comparecencia de prensa tras la reunión del Comité de Mercado Abierto de la Fed, que el organismo mantendrá a partir de mañana para analizar la política monetaria del país y que podría influir sobre los mercados de divisas.

Leer más...