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junio 22, 2011

Economía de Estados Unidos está lenta pero podria levantarse

"Parte de la desaceleración es temporal", dijo el Presidente del Fed Ben Bernanke en una conferencia de prensa hoy miércoles, añadiendo que "Nosotros creemos que el crecimiento va a levantarse" y reforzó sus evaluaciones, en tan sólo su segunda conferencia de prensa posterior a la decisión y comunicado de la Reserva Federal estadounidense respecto a las tasas de interés, y dijo: que es prudente terminar la segunda fase del ajuste cuantitativo o QE2, a pesar de la reciente desaceleración económica de Estados Unidos.

Si la economía estadounidense en verdad se levanta en la segunda mitad del 2011, probablemente será desde una tasa de crecimiento menor, ya que el Fed recortó su pronóstico de crecimiento del PIB para los años inmediatos siguientes. Para el 2011, el Fed ahora ve el crecimiento del PIB EEUU de 2.7 por ciento a 2.9 por ciento, por debajo del pronóstico de crecimiento del 3.1 por ciento al 3.3 por ciento de abril y crecimiento de 3.3 por ciento a 1.8 por ciento en el 2012, por debajo del pronóstico de 3.5 por ciento a 4.2 por ciento de abril.

El Fed también continúa viendo inflación benigna o baja y espera que el Core PCE 2011, o el índice "Core personal consumption expenditure" incremente 1.5 por ciento a 1.8 por ciento, por arriba del pronóstico de abril de 1.3 por ciento al 1.6 por ciento. En el 2012, el Fed ve el Core PCE subiendo 1.4 por ciento a 2.0 por ciento, un poco encima del pronóstico del 2012 del1.3 por ciento al 1.8 por ciento.

Respecto a la deuda nacional griega, Bernanke dijo que si los funcionarios europeos no enfrentan el problema, puede afectar no sólo a los mercados crediticios de europa pero también los de EEUU. Hasta el mediodía del miércoles los funcionarios europeos parecían preparados para extender el crédito a la nación mediterránea en apuros, pero querían que los funcionarios del gobierno de Grecia implementaran otra ronda de recortes de gastos e incremento de ganancias, como una condición para ayuda adicional.

La conferencia de prensa de Bernanke, ocurrió minutos después de que el Fed, como se esperaba, mantuvo sin cambios su tasa de fondos Federales y acordó dejar en lapso la segunda fase de su programa cuantitativo. El programa incluía comprar comprar 600,000 millones de dólares en bonos del tesoro de EEUU hasta el fin de este mes. El Fed, sin embargo continuará re invirtiendo pagos principales de sus tenencias de activos añadiendo que "está preparado para ajustar esas tenencias como sea apropiado".

El Fed rebajó su evaluación de la economía estadounidense, notando que la expansión económica continuó en el segundo trimestre a un ritmo moderado, "aunque de alguna manera más lento de lo que esperábamos". Aún así, el Fed calificó a la desaceleración actual como "probablemente temporal" y reflexionó en los términos a corto plazo, como el efecto de arrastre de los altos precios de la comida y el petróleo en el poder de gasto de compra de los consumidores. El Fed también citó irrupciones a las cadenas de abastecimiento derivadas del terremoto de la primavera y el tsunami en Japón.

Durante la crisis financiera del otoño del 2008-2009 el Fed inició una intervención sin precedentes en la economía estadounidense tanto para re liquidar y estabilizar los mercados crediticios como para proveer estímulo económico después de la crisis de bienes raíces que hundió a la economía a su peor recesión desde la Gran Depresión de la década de los treintas.

La intervención cuantitativa del Fed, entre otras acciones, resultó en el doble del balance general de la Reserva Federal, pero también ha sido reconocida en general por mantener la liquidez de los mercados crediticios tanto estadounidenses como del mundo y por proveer estímulo modesto a la economía.
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abril 27, 2011

FED dará su histórica rueda de prensa a las 2:15pm en Washington


El presidente del Banco Central o Reserva Federal de Estados Unidos , FED, Ben Bernanke, brindará por primera vez este miércoles a las 14H15 de Washington,  una conferencia de prensa tras la reunión del comité de política monetaria, algo inédito en la historia de la institución. En sus 97 años, la Fed nunca recibió a periodistas después de una reunión de su máximo panel de formulación de política monetaria. 

Este paso, aparentemente pequeño, es casi revolucionario para un banco usualmente reservado, y tendrá consecuencias de gran alcance para la política económica y los mercados. 

Si bien Bernanke a menudo comenta temas espinosos, por lo general lo hace a través de declaraciones escritas, o de discursos preparados cuidadosamente para dar testimonio ante el Congreso. 

Pero este miércoles todas las respuestas sobre el aumento de los precios de la gasolina, el estímulo del gasto de la Fed y la deuda de Estados Unidos serán analizada por los economistas y miles de millones, o millones de millones de dólares en inversiones dependerán del tono, conducta y lenguaje de Bernanke. 

"Hay poco margen para el error", dijo Ryan Sweet de Moody's Analytics. "Una mala comunicación puede sacudir los mercados financieros y crear incertidumbre adicional." 

El "lenguaje corporal" de Bernanke "puede ser tan importante para el éxito de una conferencia de prensa como la precisión técnica de sus respuestas", opinó el economista de Goldman Sachs, Andrew Tilton. 

Incluso para un orador público experimentado como Bernanke, el desafío es grande. 

La Fed suele emitir una declaración de unas 400 palabras después de las reuniones ordinarias del Comité de Política Monetaria. Pero si Bernanke emula a su homólogo en el Banco Central Europeo, Jean-Claude Trichet, es probable que alcance las 2.000 palabras en los 45 minutos de la rueda de prensa. 

Incluso si evita turbulencias en los mercados sonando más o menos optimista de lo esperado, podría igualmente alterar a la opinión pública y perjudicar a la Fed. 

Bernanke, quien opina que los precios de la energía y los alimentos no importan demasiado cuando se piensa en los riesgos de inflación, tendrá que moderar sus comentarios, teniendo en cuenta la molestia de los estadounidenses por los altos precios de la gasolina. 

También puede meterse en problemas con otros temas. Trichet, por ejemplo, fue interrumpido una vez en una conferencia de prensa en Alemania por mencionar la derrota de la selección nacional de fútbol de ese país contra España en la Copa Mundial la noche anterior. 

Pero según Tilton, Bernanke también puede aprovechar para marcar el tono del debate. 

En los últimos meses, algunos de sus nueve colegas del Comité fueron más enfáticos sobre el alza de precios, cuando la mayoría del panel está más preocupado por el alto desempleo. 

Eso provocó fuertes críticas a las recientes políticas de estímulo de la Fed, incluyendo la compra de 600.000 millones de dólares en bonos estadounidenses, sobre lo cual se esperan señales de finalización por parte de Bernanke. 

Más allá de que el presidente de la Fed sea extremadamente cauto con sus palabras, la rueda de prensa será un paso importante hacia una mayor transparencia de la política monetaria, coincidieron David Resler y Aichi Amemiya del banco de inversión japonés Nomura. 

Al margen de lo que diga en sí Bernanke, sus palabras podrían significar un cambio radical para una institución que hace décadas ni siquiera informaba al público de sus decisiones sobre las tasas de interés. 
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abril 25, 2011

Bernanke dará este miércoles su primera histórica rueda de prensa, la primera en 97 años del FED


Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal estadounidense, acabará esta semana con 97 años de tradición en una institución caracterizada por el secretismo con su primera rueda de prensa tras la reunión del FOMC, el miércoles.
Será la primera de las cuatro ruedas de prensa que Bernanke, en aras de la transparencia, ha prometido dar cada año, al menos mientras dure su segundo mandato, que concluye en el 2014.
Para lo que queda de año se han convocado otras tres conferencias de prensa, tras las reuniones que concluirán el 27 de abril, el 22 de junio y el 2 de noviembre. Todas ellas serán difundidas simultáneamente por la página web de la Fed.

El Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC, por sus siglas en inglés) empieza mañana unareunión de dos días para analizar la política monetaria y la evolución económica del país.

Al término de la reunión, el miércoles, la Fed difundirá como es habitual un documento que, tradicionalmente, contiene enunciados crípticos sobre la evolución de los tipos de interés, que los analistas tienen que interpretar para deducir cuáles serán los próximos movimientos monetarios.
Sin embargo, en esta ocasión, la atención no estará centrada en el comunicado, sino en las explicaciones que dará a continuación el propio presidente de la Fed, que responderá a las preguntas de la prensa durante 45 minutos, en una comparecencia que podrá seguirse por internet.
Se trata de una iniciativa inédita en la Fed, aunque no en otras autoridades monetarias. El presidente del Banco Central Europeo, Jean-Claude Trichet, comparece regularmente ante la prensa tras las reuniones del organismo.
La presencia ante la prensa del máximo responsable de la autoridad monetaria dará una nueva dimensión a las siempre importantes reuniones del Comité de Mercado Abierto.
La comparecencia de Bernanke hará que los mercados no se dejen llevar por sus interpretaciones del comunicado final de la reunión, al ofrecer explicaciones más precisas sobre las actuaciones de la Fed.
Además, servirá para frenar la influencia publica de los miembros del Comité que votan en contra de la opinión mayoritaria, y que suelen hablar con la prensa al término del encuentro. Al unificar bajo su voz la versión del organismo, Bernanke evitará que las voces discrepantes distorsionen el mensaje de la autoridad monetaria.
Para muchos observadores, la presencia de Bernanke ante los medios servirá para reducir la volatilidad de los mercados que sigue a la publicación del comunicado. Para otros, el presidente de la Fed alterará aun mas la marcha de las bolsas con sus respuestas sobre la marcha de la economía.
En cualquier caso, el momento elegido para comenzar estas comparecencias publicas no deja de ser oportuno, cuando la Fed está bajo la lupa por su actuación ante una economía que se tambalea bajo el peso del déficit y un empleo que no acaba por despegar.
El banco central se enfrenta, además, a fuertes críticas de los legisladores por el estímulo masivo, 600.000 millones de dólares, que está inyectando en el mercado mediante la compra de bonos, y que no acaba de reflejarse en un fuerte crecimiento económico. Para muchos detractores, la Fed, con su máquina imparable de imprimir dinero, está sentando las bases para que se dispare la inflación, lo que pondría en peligro la recuperación de la mayor economía del mundo.
De momento no se espera que la autoridad monetaria se plantee un alza de los tipos de interés, que se encuentran por debajo del 0,25% desde finales del 2008. La atención, por tanto, estará en las pistas que Bernanke pueda dar sobre el final del estímulo económico, lo que seguro se traducirá en fuertes movimientos en el mercado de la deuda.
Conscientes del peso que tendrán sus palabras, Bernanke lleva semanas preparando las preguntas y ensayando las respuestas, bajo el difícil equilibrio de satisfacer la curiosidad de la prensa, pero sin distorsionar los mercados.
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abril 16, 2011

BIV decidió acatar normas de FED para operar en Estados Unidos

El Banco Industrial de Venezuela (BIV), banco del estado venezolano,  anunció este viernes que se plegará a las normas estadounidenses para normalizar sus operaciones en ese país, luego de que la Reserva Federal o Banco Central de Estados Unidos congeló sus actividades en sus sucursales en Miami y Nueva York.


El BIV "suscribió una 'Orden de cese y desistimiento' con las autoridades reguladoras de los Estados Unidos, como un paso previo para la normalización de sus operaciones en sus sucursales", señaló la entidad en un comunicado difundido en su portal electrónico.
"Estamos comprometidos con la plena reconstrucción del BIV, y nuestras agencias ubicadas en los Estados Unidos constituyen una parte muy importante de este propósito institucional", dijo el presidente del banco, Rodolfo Porro, citado en el comunicado.
El BIV es una institución pública que fue intervenida por el gobierno venezolano en mayo de 2009 al detectarse irregularidades.
Este viernes, la Reserva Federal congeló las actividades de este banco y emitió una orden que "impide a las agencias en Estados Unidos del BIV conceder nuevos préstamos o reclutar nuevos clientes" sin aprobación previa. Además, multó al BIV con 1,8 millones de dólares.
Según la Reserva Federal, el BIV no ha entregado balances financieros debidamente auditados, pero en el comunicado difundido horas después, el banco venezolano anunció que cumplirá con esta norma.
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abril 15, 2011

FED multa al Banco Industrial de Venezuela con $1,8 millones


 "La orden impide a las agencias en Estados Unidos de BIV conceder nuevos préstamos o reclutar nuevos clientes sin la aprobación de sus supervisores bancarios" en dicho país, explicó el comunicado del banco central, emitido junto a entidades de supervisión bancaria en Nueva York y Florida. BIV no ha entregado balances financieros debidamente auditados, denunció la Reserva Federal. 

"La orden exige que BIV someta declaraciones financieras para cada una de sus agencias y para la organización en su conjunto que sea auditada por una firma de contabilidad aceptable, independiente y reconocida internacionalmente", explicó el texto. La Reserva Federal estadounidense anunció este viernes una orden de congelar actividades y una multa de $1,8 millones contra el Banco Industrial de Venezuela (BIV), una entidad pública con agencias en Nueva York y Miami. 


El Banco debe también introducir cambios en sus controles y funcionamiento interno en Estados Unidos.
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marzo 29, 2011

Fed podría retirar los estímulos en cualquier momento


El debate sobre el plan de salida de la política monetaria ultralaxa será un tema clave este año para la institución financiera que preside Ben Bernanke y el cambio podría llegar antes de que las tensiones mundiales desaparezcan. 
Según afirma el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, esto incluye los conflictos en Oriente Medio, los daños causados por el tsunami en Japón, la crisis de deuda europea o la situación fiscal de EEUU.Las autoridades monetarias de la Reserva Federal (Fed) estadounidense podrían "no ser capaces o no estar dispuestas" a esperar hasta que las "incertidumbres globales se resuelvan" para acometer una normalización de su política monetaria. El debate sobre si prolongar el programa de estímulo económico más allá de junio centrará la atención de la Fed este año.
Si estos problemas fueran a más, el momento y la forma adecuadas de dar un giro en al estrategia de la Fed y retirar los estímulos "sería menos claro", indicó, aunque subrayó que la previsión más probable es que estos cuatro principales riesgos "se resuelvan sin que se conviertan en shocks macroeconómicos globales".
Además, considera que las expectativas de crecimiento de EEUU han mejorado desde el verano pasado y la recuperación es "positivamente fuerte". Bullard, que este año no es un miembro con derecho a voto en el Comité de Política Monetaria de la Fed (FOMC, por sus siglas en inglés) aseguró la semana pasada que quería que se revisase el programa de recompra de bonos de la institución.

A la espera de Trichet

Estas declaraciones guardan similitudes con las palabras del presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean Claude-Trichet. Al hilo de la tragedia de Japón, muchos esperaban que diese marcha atrás en su intención de elevar los tipos de interés en la reunión de abril. Sin embargo, Trichet insiste en que "la inflación de la zona euro se encuentra persistentemente por encima de la meta del BCE", pese a estudiar "el impacto sobre la economía de Japón y de sus socios".
Así las cosas, "todos hemos aceptado que la semana próxima habrá subida de los tipos de interés oficiales", señala Jose Luis Martínez, estratega de Citigroup en España.
"Lo que debemos ahora valorar es si estamos ante el inicio de las subidas o dentro de un proceso lento para eliminar el exceso política monetaria expansiva.Aunque parezca lo mismo, no lo es", explica. En el primer caso se tratarían de "subidas rápidas" y las tasas se situarían entre el 2,5 o el 3%, mientras que el segundo los aumentos serían paulatinos y los tipos de interés serían "del 1,5/1,75 %".
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