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junio 28, 2011

No fueron las casas de bolsa las culpables de la inflación

Ángel García Banchs asegura que las casas de bolsa no fueron un factor determinante en el incremento de la inflación por el manejo del dólar permuta. "Podemos ver que a un año del cierre de las casas de bolsa continúa la inflación",agregó. Así dijo en el Foro de la Cámara de Comercio y Ecométrica, sobre el mercado de valores.García Banchs agregó que el Sitme utiliza el mismo mecanismo que las casas de valores, con la diferencia que antes la tasa de cambio era fluctuante y ahora es a 5,30, "por ahora".

Dijo el economista que "las casas de bolsa eran intermediarias, lo que hacían era reaccionar y compraban lo que circulaba más en el mercado".

En esa misma línea aclaró que éstas no podían determinar las preferencias de los inversionistas, no manejaban la oferta y demanda, por lo que no podían controlar los precios.

"Todo el mundo estaba comprando dólares porque se esperaba la depreciación del bolívar", en alusión al cierre del mercado permuta de divisas hace un año.

Destacó que "actualmente el dólar juega el rol de reserva", y que "esto se puede cambiar con una política que no genere miedo y sostenga la inflación".


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marzo 02, 2011

García Banchs: Fuga de capitales en Venezuela desde 2003 asciende a $ 111,5 millardos


La eliminación del mercado permuta no impidió que en 2010 continuase la fuga de capitales, impulsada ­según economistas­ por la necesidad de los venezolanos de proteger su dinero de la inflación más alta del mundo y del riesgo asociado al gobierno de Chávez. 
La balanza de pagos del Banco Central de Venezuela muestra que 19,3 millardos de dólares salieron del país el año pasado, tomando en cuenta los saldos negativos en las partidas de monedas y depósitos del sector privado y de errores y omisiones.
Desde 2003, cuando se implementó el control de cambio, la fuga de capitales asciende a 111,5 millardos de dólares. La cifra cuadruplica el saldo actual de las reservas internacionales y equivale a 59% del producto interno bruto al cierre de 2010.
El economista Ángel García Banchs señala que los venezolanos se convirtieron en grandes demandantes de divisas en las últimas décadas por la pérdida de valor del bolívar, consecuencia de las devaluaciones ejecutadas por los diferentes gobiernos y de la inflación sostenida.
El BCV admitió que el poder adquisitivo se deterioró 4% en 2010 debido a que el incremento promedio del precio de los bienes y servicios (27,2%) superó al alza de las remuneraciones de los trabajadores (22,2%). El indicador ha retrocedido por 4 años seguidos.
García Banchs agrega que en los últimos años la inseguridad jurídica y el riesgo político ­asociados a expropiaciones, invasiones y otras medidas gubernamentales contra la empresa y la propiedad privada­ también han impulsado la demanda de moneda extranjera.
Escasez de divisas
La fuga de capitales de 2010 representó una disminución de 19% con respecto a 2009, cuando sumó 23,8 millardos de dólares, lo cual ha sido utilizado por algunos funcionarios para destacar la importancia de cerrar el mercado permuta e intervenir decenas de casas de bolsa.
García Banchs aclara que el descenso en la salida de dinero, más que ser una consecuencia del cierre del mercado permuta, es un reflejo de la escasez de divisas. "La fuga de capitales igual iba a caer, porque ya no había petrodólares suficientes para satisfacer la demanda".
Agrega que el cierre del mercado permuta ­y su sustitución por el sistema de transacciones con títulos en moneda extranjera­ no fue para detener el escape de recursos sino para impedir que la oferta reducida de divisas empujase al alza el tipo de cambio paralelo, con el consecuente efecto inflacionario.
"El Sitme es un mecanismo que, a diferencia del mercado permuta, no está regido por la ley de la oferta y la demanda.
Entonces en el tipo de cambio no se refleja la escasez de divisas. El racionamiento es cada vez mayor: de 100 dólares solicitados, 40 son entregados", expresa García Banchs.
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febrero 19, 2011

García Banchs:"no es sostenible que el país continúe endeudándose aceleradamente"


El Ministerio de Finanzas y Pdvsa han vendido bonos con vencimiento en 2022 por el orden de 6 mil millones de dólares y pagarán una tasa de interés anual a los compradores de 12,75%, la más elevada cancelada alguna vez por el país. 

El economista y profesor de la Universidad Central de Venezuela, Angel García Banchs, precisa que en intereses Pdvsa y Finanzas cancelarán a los inversionistas 765 millones de dólares al año hasta 2022, para un total de 8 mil 415 millones. 

A la cifra anterior se añadirán 6 mil millones de dólares al vencimiento con lo que la República terminará desembolsando 14 mil 415 millones de dólares por estas dos emisiones de bonos. 

¿Por qué se endeuda a la Nación en estas condiciones? Rafael Ramírez, presidente de Pdvsa, admitió el jueves de esta semana en la Asamblea Nacional que se trata de una estrategia para evitar que el dólar se dispare en el mercado paralelo. 

Cadivi y el Sitme no logran satisfacer toda la demanda de dólares por lo tanto, Pdvsa y Finanzas emiten bonos en divisas que las empresas compran con bolívares y luego revenden en el exterior para obtener dólares. 

Si los bonos pagan una alta tasa de interés, pueden ser revendidos a mayor precio en el exterior y el tipo de cambio paralelo, es decir el precio final al que las empresas compran los dólares, se mantiene en torno a 6 bolívares. 

"Lo que estamos buscando es mantener bajo control el mercado paralelo, porque ustedes saben que al negociarse en el exterior queda el implícito a un nivel diseñado por Pdvsa y Finanzas", señaló Rafael Ramírez, para explicar las causas que llevaron a fijar una tasa de interés tan elevada. 

El año pasado el Gobierno intervino 43 casas de bolsa bajo la acusación de que habían impulsado el precio del dólar paralelo con mecanismos especulativos. 

Angel García Banchs afirma que "no es sostenible que el país continúe endeudándose aceleradamente y a estas tasas de interés para que el dólar paralelo siga estando barato, tiene que haber un ajuste en el tipo de cambio del Sitme y las emisiones". 

El problema es que de concretarse este ajuste la inflación, que ya es la más elevada de América Latina, recibirá un impulso extra, algo que por el momento el Gobierno no ha querido asumir.
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